شهدت أسعار الذهب في مصر حالة من الاستقرار النسبي خلال بداية تعاملات اليوم الخميس 25 يونيو 2026، رغم استمرار الضغوط التي يتعرض لها المعدن النفيس في الأسواق العالمية، بحسب التقرير الصادر عن منصة «آى صاغة» المتخصصة في تداول الذهب والمجوهرات عبر الإنترنت.

وسجل سعر جرام الذهب عيار 21، وهو العيار الأكثر تداولًا في السوق المصرية، نحو 5660 جنيهًا، مرتفعًا بقيمة 10 جنيهات مقارنة بمستويات إغلاق تعاملات أمس الأربعاء 24 يونيو، بنسبة زيادة بلغت 0.18%. كما سجل جرام الذهب عيار 24 مستوى 6468 جنيهًا، بينما بلغ سعر جرام الذهب عيار 18 نحو 4851 جنيهًا، وسجل الجنيه الذهب 45280 جنيهًا، في حين استقرت الأوقية العالمية بالقرب من مستوى 3988 دولارًا.

وقال المهندس سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة «آى صاغة»، إن سوق الذهب المحلية تمر بحالة من الترقب الحذر، موضحًا أن حالة الاستقرار النسبي التي تشهدها الأسعار محليًا تخفي وراءها صراعًا واضحًا بين الضغوط الخارجية المؤثرة على الذهب والعوامل الداخلية التي تمنح السوق قدرًا من التماسك.

وأضاف إمبابي أن اتساع الفجوة السعرية بين السعر المحلي والسعر العادل للذهب يعكس ارتفاع تقديرات المخاطر داخل السوق، مشيرًا إلى أن استقرار سعر صرف الدولار أمام الجنيه المصري يظل العامل الأكثر تأثيرًا بالنسبة للمتعاملين، نظرًا لأن أي تغير في سعر العملة الأمريكية ينعكس بشكل مباشر على ثقة المستثمرين وحركة السوق.

وأكد أن منصة «آى صاغة» تتابع عن كثب قرارات البنك المركزي المصري، إلى جانب التطورات الاقتصادية العامة والمتغيرات الجيوسياسية، لما لها من تأثير مباشر على مستويات السيولة النقدية وحجم الطلب في سوق الذهب.

تراجع محدود في سعر الدولار أمام الجنيه

وأوضح تقرير «آى صاغة» أن سعر صرف الدولار مقابل الجنيه المصري انخفض بصورة طفيفة من 49.66 جنيه في 24 يونيو إلى 49.53 جنيه في 25 يونيو، مسجلًا تراجعًا بلغ نحو 13 قرشًا.

وأشار إمبابي إلى أن هذا التراجع المحدود كان من المفترض أن يقدم دعمًا أكبر لأسعار الذهب المحلية، إلا أن تأثيره ظل محدودًا نتيجة استمرار الضغوط العالمية التي يتعرض لها المعدن الأصفر.

الفجوة السعرية ترتفع إلى أعلى مستوياتها

وكشف التقرير عن ارتفاع الفجوة بين السعر المحلي للذهب والسعر العادل المحسوب وفقًا لسعر الأوقية العالمية وسعر صرف الدولار، لتقفز من 62.26 جنيهًا بنسبة 1.11% إلى 108.19 جنيهًا بنسبة 1.95%.

وأوضح إمبابي أن هذه الزيادة تعكس ارتفاع علاوة المخاطر التي تضيفها السوق المحلية، بالتزامن مع انخفاض مستويات السيولة وحالة القلق التي تسود أوساط المتعاملين، مؤكدًا أن استمرار اتساع الفجوة السعرية يعد مؤشرًا على تحفظ السوق وانتظارها لتطورات اقتصادية جديدة قبل اتخاذ قرارات استثمارية كبيرة.

كما لفت التقرير إلى تراجع عدد تحديثات أسعار الذهب داخل السوق المحلية من 14 تحديثًا خلال تعاملات 24 يونيو إلى تحديث واحد فقط في تعاملات 25 يونيو.

وأكد إمبابي أن هذا الانخفاض الحاد في عدد التحديثات يعكس تراجعًا ملحوظًا في نشاط التداول، ويعد مؤشرًا واضحًا على حالة الترقب التي تسيطر على المستثمرين والتجار انتظارًا لمستجدات اقتصادية وسياسية قد تحدد اتجاه السوق خلال الفترة المقبلة.

عيار 21 يتماسك رغم الضغوط العالمية

وأوضح التقرير أن جرام الذهب عيار 21 أغلق تعاملات 24 يونيو عند مستوى 5650 جنيهًا، قبل أن يرتفع إلى 5660 جنيهًا خلال تعاملات 25 يونيو، محققًا زيادة طفيفة بلغت 10 جنيهات.

وأشار إمبابي إلى أن هذا الأداء يعكس وجود دعم محلي محدود نتج عن التراجع النسبي في سعر الدولار واتساع الفجوة السعرية، وهو ما ساعد على امتصاص جزء من الضغوط الناجمة عن هبوط أسعار الذهب عالميًا.

أسعار الذهب العالمية تواصل التراجع

وعلى المستوى العالمي، تراجعت أسعار الذهب من 3999.73 دولارًا إلى 3984.44 دولارًا للأوقية، بخسارة بلغت 15.29 دولارًا، بما يعادل انخفاضًا نسبته 0.38%.

وأشار التقرير إلى أن وتيرة تراجع الأوقية عالميًا جاءت أكثر حدة مقارنة بحركة السوق المصرية، الأمر الذي يعكس قدرًا من القوة النسبية التي تتمتع بها السوق المحلية خلال المرحلة الحالية.

الفيدرالي الأمريكي يواصل سياسة تثبيت الفائدة

وأوضح تقرير «آى صاغة» أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قرر تثبيت أسعار الفائدة للمرة الرابعة خلال عام 2026 عند نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%.

وأضاف التقرير أن متوسط توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى ارتفاع التضخم الأساسي إلى 3.3% بنهاية العام الجاري، مقارنة بتوقعات سابقة بلغت 2.7%.

وأكد إمبابي أن استمرار الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة يزيد من احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، وهو ما يرفع تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في الذهب ويحد من جاذبيته كأداة استثمارية.

كما أشار التقرير إلى ارتفاع معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة إلى 4.2% خلال مايو الماضي، مسجلًا أعلى مستوياته منذ أبريل 2023، بينما قفزت أسعار الطاقة بنسبة 23.5% متأثرة بتداعيات الصراع الإيراني.

وأوضح إمبابي أن هذه التطورات تدعم تمسك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بموقفه المتشدد تجاه السياسة النقدية، وهو ما يفرض ضغوطًا إضافية على أسعار الذهب في الأسواق العالمية.

انحسار المخاطر الجيوسياسية يقلل الطلب على الذهب

وأشار التقرير إلى أن التفاهم الأمريكي الإيراني، وإعادة فتح مضيق هرمز، وزيادة صادرات النفط الإيراني، ساهمت في تهدئة المخاوف المتعلقة بأسواق الطاقة العالمية.

وأوضح إمبابي أن تراجع حدة المخاطر الجيوسياسية يؤدي إلى انخفاض الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا، لكنه قد يساهم في المقابل في تقليص الضغوط التضخمية عالميًا على المدى المتوسط.

بيانات أمريكية مرتقبة تحدد الاتجاه المقبل للذهب

وتتجه أنظار المستثمرين خلال الفترة الحالية إلى مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، تشمل القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية، إلى جانب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يعد المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم.

وأكد إمبابي أن نتائج هذه البيانات ستكون العامل الحاسم في إعادة تشكيل توقعات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية خلال النصف الثاني من عام 2026، وبالتالي تحديد الاتجاه المقبل لأسعار الذهب.

الدولار والفائدة يواصلان الضغط على المعدن الأصفر

وأوضح التقرير أن الذهب يتحرك حاليًا في بيئة تهيمن عليها قوة الدولار الأمريكي، الذي يقترب من أعلى مستوياته خلال 13 شهرًا، مدعومًا بتزايد قناعة المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل نهج التشديد النقدي.

وبحلول الساعة 10:40 صباحًا بتوقيت الرياض، انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.5% ليسجل 3980.88 دولارًا للأوقية، بينما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية تسليم أغسطس بنسبة 0.3% إلى 3996.50 دولارًا.

كما فقد المعدن النفيس مستوى 4000 دولار للأوقية للمرة الأولى منذ أكثر من سبعة أشهر، متراجعًا بنحو 29% مقارنة بأعلى مستوى تاريخي سجله عند 5594.82 دولارًا خلال يناير الماضي.

الأسواق تراهن على استمرار التشديد النقدي

ولفت التقرير إلى أن الأسواق ما زالت تسعر تنفيذ ثلاث زيادات في أسعار الفائدة الأمريكية خلال العام الجاري، مع وجود احتمال يقترب من 67% لرفع الفائدة خلال اجتماع سبتمبر المقبل.

وأشار إمبابي إلى أن هذه التوقعات تقلص من جاذبية الذهب باعتباره أصلًا غير مدر للعائد، في الوقت الذي تتجه فيه السيولة نحو السندات والأدوات المالية التي تستفيد من ارتفاع أسعار الفائدة.

كما حذر من أن استمرار هذه التوقعات قد يؤدي إلى موجة جديدة من التخارج من صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب، بما يزيد من الضغوط البيعية على المعدن النفيس.

التحليل الفني للذهب يميل إلى الهبوط

وأوضح التقرير أن الاتجاه الفني للذهب لا يزال هابطًا بعد كسر مستوى الدعم المحوري قرب 4200 دولار، مع استمرار التداول أسفل سحابة إيشيموكو وخطي تينكان وكيدجون.

كما يواصل مؤشر «سوبر ترند» إصدار إشارة بيع عند مستوى 4345 دولارًا، في حين سجل مؤشر القوة النسبية RSI نحو 25.7 نقطة، وهي مستويات تشير إلى حالة تشبع بيعي قد تسمح بحدوث ارتداد تصحيحي محدود خلال الفترة المقبلة.

توقعات أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة

واختتم المهندس سعيد إمبابي تصريحاته بالتأكيد على أن سوق الذهب في مصر تعيش حالة من التوازن بين الضغوط العالمية والعوامل المحلية.

وأضاف أن استمرار استقرار سعر الدولار داخل نطاق يتراوح بين 49 و50 جنيهًا، إلى جانب بقاء أسعار الفائدة الأمريكية بين 3.5% و3.75%، قد يدفع أسعار الذهب للتحرك في نطاق عرضي مائل للهبوط على المدى القصير.

وتوقع إمبابي أن يتحرك سعر جرام الذهب عيار 21 خلال الفترة المقبلة بين 5600 و5750 جنيهًا، لحين اتضاح مسار السياسة النقدية الأمريكية وتطورات الأوضاع الجيوسياسية العالمية.

وأكد أن مشتريات البنوك المركزية العالمية من الذهب ستظل أحد أهم عوامل الدعم طويلة الأجل للمعدن النفيس، رغم الضغوط الحالية الناتجة عن قوة الدولار وارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.